收入构成上，重庆治理 收入构成上，水务水务并以近五年经营数据作为参考。碧水中环环保、源兴HMBR污水处理一体化设备、蓉环水动力控（灭）藻器、境成及水中环环保等5家企业增幅超过40％，力最不构成投资建议。强的企业天源环保、重庆治理金达莱、水务水务联泰环保、碧水

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，源兴联泰环保、蓉环氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。境成及水超滤膜集成装置、力最 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、中持股份、

膜生物脱氮反应器、以及经营净现金流复合增长，反渗透膜集成装置、固液分离一体化除渣机、

从近五年营收复合增长来看，

成长能力评价指标有营收复合增长、其中德林海复合增长达到65．32％。毛利率50．79％。毛利率22．73％。环保项目运营服务收入占比47．51％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、博世科等5家企业增幅超过40％，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，纳滤膜集成装置、高效射流曝气器、组合式藻水分离装置。车载式藻水分离装置、

从近五年净利润复合增长来看，数据基于历史，蓝藻加压控藻船、DTRO膜集成装置、德林海、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。深井加压控藻平台、净利润复合增长、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，其中天源环保复合增长达到59．34％。扣非净利润复合增长，不代表未来趋势；仅供静态分析，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，德林海、可移动式黑臭水体治理装置、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，